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Numericable affirme son désir d'acheter SFR
Julien L. -
publié le Samedi 02 Février 2013 à 11h26 -
posté dans Télécoms
 Numericable et SFR, bientôt main dans la main ? Le PDG du câblo-opérateur n'a pas caché son désir de se rapprocher de la filiale de Vivendi, mettant en avant la complémentarité des deux groupes. Cependant, la situation financière difficile de Numericable et la valeur actuelle de SFR sont des obstacles de taille.
Dans un entretien donné au Figaro, Eric Denoyer raconte que le scénario du rachat de SFR par Numericable "a été étudié car il répond à une vraie logique industrielle". Les deux firmes couvrent d'après lui deux facettes complémentaires de l'accès à Internet : Numericable est "leader du très haut débit fixe" alors que SFR est "essentiellement une base d'abonnés mobiles et est le plus avancé sur le très haut débit mobile 4G". "Il y a donc un sens" à rapprocher SFR et Numericable, poursuit Eric Denoyer, qui voit dans cette opération l'occasion de "retrouver de la valeur" dans un secteur qui a été fortement bousculé par la guerre des prix initiée par l'arrivée de Free Mobile l'an dernier. Cette union permettrait de "[recréer] une vraie dynamique", et d'être plsu efficace en "rationalisant les investissements". Reste toutefois un obstacle, et de taille : Numericable est lourdement endetté et le remboursement de sa dette (.pdf) doit durer jusqu'en 2019. Mi-2012, celle-ci était de 2,35 milliards d'euros. Dans ces conditions, comment acheter la filiale de Vivendi, dont la valeur est estimée à 15 milliards d'euros ? À cette objection, le PDG de Numericable note que la dette du groupe a diminué - elle est proche de 2 milliards d'euros - et qu'en plus il n'y a "aucun problème de financement". "D'autre part, les câblo-opérateurs se valorisent à des multiples sur résultat bien supérieurs aux opérateurs télécoms. Qu'on arrête avec cette idée de croire que Numericable ne vaut rien !", lance-t-il. L'idée d'une fusion entre SFR et Numericable a déjà été avancée par le passé. Toutefois, le PDG de SFR a récemment affirmé son hostilité à tout rachat ou toute fusion de son entreprise. Selon Stéphane Roussel, SFR "n'est pas à vendre et ne l'a jamais été". Néanmoins, la dette de la maison-mère Vivendi et son désir de se recentrer sur les médias pourraient rebattre les cartes. à lire aussi
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Commentaires à propos de «Numericable affirme son désir d'acheter SFR»
Si ça baisse le prix des abos et ajoute de la plue-value , OK
Si c 'est pour foutre la merde : NON [message édité par dannyel le 02/02/2013 à 14:27
]
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Ces derniers mois, plusieurs scénarios de fusion dans le secteur des télécommunications ont été envisagés. L'un d'eux a évoqué le rapprochement entre 
" Vous ne pouvez pas me refuser un crédit à cause de mon découvert. Virtuellement, je peux gagner de l'argent "
Et heureusement que ton banquier ne te prête pas de l'argent quand tu es à découvert c'est soit de la cavalerie, soit de l'augmentation de déficit pour toi. Par contre elle te prêterai de l'argent pour investir dans l'achat d'une maison. Si on continue la comparaison que tu as commencé : comme toi une entreprise ne doit pas emprunter pour faire de la trésorerie (avoir du cash en échange d'un crédit) mais tu peux emprunter pour faire de l'investissement une maison, une voiture .. pour toi et une fusion ou des machines pour l'entreprise. Toute la différence entre une dette de charge et une dette d'investissement.
Si ma banque me fait un crédit pour investir dans une maison / voiture alors que je suis dans le rouge tout les mois, c'est une solution de voir son bien saisi et vendu aux enchères. Ca et les crédit-revolving, ce n'est rien de plus que du pousse-au-crime. M'enfin, c'est comme le permis, ça s'accorde a tout le monde.
Quand Numericable aura remboursé sa dette, en 2019, alors peut-être envisager d’acquérir SFR. Les exemples de fusion-acquisition où l'une des deux boites étaient mieux avant sont légion il me semble.
Faut pas confondre dette et decouvert ca n'a rien a voir. Une entreprise qui en achete une autre ou qui investi dans du materiel elle se cree une dette (elle emprunte) et ca n'a rien a voir avec du decouvert.
Comme pour toi si tu veux faire un emprunt la banque va regarder si les finances de l'entreprise sont saines.
Par contre ce qui est un peu leger dans l'article c'est de ne cite que le montant de la dette qui tout seul ne veut absolument rien dire, c'est le rapport entre la dette et le CA voire entre la dette et les resultat qui sont interessant. 2M de dettes sur une boite qui a 1M de CA ou 100M c'est pas tout a fait pareil.