Après des mois de rumeurs sur une absorption par ses concurrents, SFR est entré en négociations exclusives avec Orange, Bouygues et Free le 17 avril 2026. L’opérateur se donnait alors quelques mois pour arriver à un accord final : accord final sur lequel les trois acheteurs ont mis un ultimatum jusqu’au dimanche 7 juin. Dans un communiqué envoyé dans la nuit du 6 au 7 juin, Orange, Bouygues et Free indiquent avoir signé un protocole d’accord avec Altice France, le propriétaire de SFR. Il ne s’agit pas encore d’un rachat définitif, mais on s’y rapproche fortement.
Valorisé 20,35 milliards d’euros (21 milliards en ajoutant des compléments), SFR pourrait tomber dans la main d’Orange, Free et Bouygues d’ici le second semestre 2027, si tout se passe bien. Les trois opérateurs détaillent le montage financier de l’accord, les mécanismes de retrait (avec des indemnités) et leur plan pour y parvenir. Bouygues Telecom récupère 42 % de SFR, Free en veut 31 % et Orange, déjà numéro 1 en France, se contente de 27 %.
Les opérateurs dévoilent comment les abonnés SFR, RED et Pro seront répartis
Grande nouveauté de ce communiqué : on sait enfin, chiffres à l’appui, où iront les clients de SFR :
| Opérateur | Activités récupérées | Clients en 2025 |
|---|---|---|
| Bouygues Telecom | – Activité entreprises SFR Business, – Une partie du grand public SFR – Le MVNO Prixtel, – Le réseau mobile en zones non denses, – Une partie du réseau fibre. | ~6,4 M (5,9 M grand public + 0,5 M Prixtel) |
| Free (Groupe iliad) | – Tous les clients RED by SFR, – Une partie du grand public SFR, – Les TPE sous marque SFR. | ~8,0 M (6,0 M RED + 1,6 M SFR + 0,4 M TPE) |
| Orange | – Une partie du grand public SFR, – Les MVNO Réglo, Syma et Coriolis. | ~4,9 M |
Free hérite du plus gros volume d’abonnés en grande partie grâce à RED by SFR, qu’il récupère intégralement. On ne sait pas encore comment évolueront les offres : il est beaucoup trop tôt pour se projeter. Mais on peut imaginer que Free maintiendra les services actuels sur son réseau… ou incitera les abonnés RED à basculer sur ses propres forfaits.
Bouygues récupère un peu moins de clients, mais prend l’activité la plus rentable : les entreprises avec SFR Business. Cela explique sa part majoritaire du chiffre d’affaires (52 % du périmètre, contre 27 % pour Free et 21 % pour Orange). Orange, déjà dominant, prend logiquement le moins, en se concentrant sur une partie du grand public et plusieurs opérateurs virtuels.
Les fréquences seraient réparties entre les trois opérateurs : le réseau de SFR devrait être découpé pour améliorer les trois autres opérateurs.
Rien ne changera avant le second semestre 2027, au plus tôt
Faut-il s’attendre à un changement de réseau imminent ? Que les clients SFR se rassurent : rien ne change pour l’instant. L’opération prendra du temps, est incertaine et pourrait aboutir à différents rebondissements. Le communiqué précise d’ailleurs que les actifs non repris par les trois opérateurs resteront gérés au sein de SFR SA pendant une phase transitoire d’au moins 30 mois, le temps de migrer les clients et les infrastructures. Durant cette période, la société serait détenue à parts égales par Bouygues, Free et Orange.
La signature de la documentation juridique définitive est attendue au second semestre 2026 et la réalisation effective du rachat pas avant le second semestre 2027, sous réserve du feu vert des autorités de concurrence, qui ne se sont pas encore prononcées. Côté social, le consortium garantit un emploi à l’ensemble des salariés du périmètre repris jusqu’à début 2029.
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